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新能源.优秀数据并非利好,糟糕数据并非利空!

2020-05-22 15:21:45 来源:Q生活画 浏览:499次

获取以上标题很偶然,大家往下关注内容看是否会同感:)

今天消息面中行业新闻热点较多,比如新能源汽车加速布局、半导体行业产能呈爆发性增长、两部门对稀土企业开展现场核查等,因为这些消息解读非常透彻,所以我们今天就更多来关注一下资金流动性和外汇数据。

首先聊流动性:央行已经连续四个交易日向市场进行投放共计7500亿,昨天投放了3000亿,今天有有1500亿。按理说,最近几日的投放会让市场流动性紧张局面改善,然而并没有!上海银行间同业拆放利率隔夜利率昨日跳涨6.02个基点,报2.7560%。银行间最具代表性的7天质押式回购利率升至2.9233%。和上周五文章所提到的情况类似,短期流动性依旧紧张。

之前我们的预判中明确提到了9月中下旬流动性承压问题,理由是2.3万亿同业到期以及季末的MPA考核,导致银行部门当下更为谨慎,比如通过回购续命或者直接降槓桿!另外,还有缴税、缴准、地方债缴款、MLF到期等一系列要用钱的地方!所以在紧平衡的思路下,市场下半月宽鬆的预期不大,央行适度维护市场流动性,平稳度过可行性最大。

第二条消息说到8月银行结售汇逆差环比大降75%,外汇局负责人称,主要原因一市场主体结汇意愿有所上升,购汇意愿创新低。二是货物贸易项下跨境资金凈流入和凈结汇增多。三是外商直接投资流入和结汇均呈较快增长。

不过奕柏认为其实真相只有一个,那就是人民币升值!由于8月人民币兑美元汇率升值2%,这是历史上升值最快的时期!于是无论是内资还是外资,大家的思路一致,买入并持有人民币资产。那幺作为投资者要通过两点观察出口是否真实复甦以及资本迴流意愿增强:

一、无论是货物贸易项下跨境资金凈流入还是外商直接投资流入,他们是否为长期资金且持续流入;

二、如果人民币升值回落或美元反弹,内资购汇意愿是否会再次加强!

所以数据向好我们还需多思考和佐证,并不能直接得出好的结论!

回归操作层面,目前我认为市场调整依旧不充分,而调整也是重新布局好行业好企业的机会,从中期角度看可以对行业发展空间及国家政策支持等信息多做筛选。之前我们曾经提到过,8月规模以上工业企业增加值回落看起来很糟糕,但是其中还是有亮点的,因为有些行业依旧处于快速扩张区间,他们是新能源,新材料以及高端装备製造业等!再回头来看PPI及PMI数据,我们更欣喜的发现,这些行业企业不仅规模在扩张,利润也在扩张,这就坚定了我们能中长线去关注的信心!

最后回到今天的主题,看似糟糕的数据也并非一无是处,关键我们还是要发现其中的闪光点!

以上为个人观点,不代表任何机构或媒体立场,不构成操作及投资建议!

市场有风险,投资需谨慎!

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